Liberty Global sprzedaje Vodafone operatorów kablowych działających w Niemczech, Czechach, Rumunii i na Węgrzech. Transakcja ma wartość 18,4 mld euro, licząc według unijnych standardów rachunkowości. W gotówce Vodafone za przejmowane spółki zapłaci 10,8 mld euro.
Vodafone kupuje spółki, które współtworzyły w strukturach Liberty Global region Central Eastern Europe. Tylko jednak te, które działają w tych samych krajach, co sieci mobilne Vodafone, aby tworzyć firmy zintegrowane. Poza transakcją pozostają UPC Polska oraz UPC Slovakia, które również należą do grupy CEE.
– Umowa między Liberty Global a Vodafone nie ma wpływu na naszą działalność w Polsce – mówi Robert Redeleanu, prezes UPC Polska. – Będziemy się nadal rozwijać w sposób organiczny i poprzez możliwości konsolidacji, gdy takowe się pojawią.
Vodafone jest pionierem modelu M&A, w ramach którego operator kablowy łączy się z mobilnym. W ten sposób mobilna grupa kupiła do tej pory sieci kablowe w Niemczech (przebijając ofertę Liberty Global) i w Hiszpanii.
Wartość ostatniej transakcji jest (według europejskich standardów rachunkowości) o ok. 2 mld euro większa niż spodziewały się tego media zapowiadające ogłoszenie transakcji. Ostatecznie przejmowane aktywa wyceniono na poziomie 10,9-krotności EBITDA.
Vodafone oczekuje, że najpóźniej w piątym roku po zamknięciu transakcja da mu ona 535 mln euro synergii kosztowych oraz związanych z inwestycjami. Łącznie szacuje ich wartość na 6 mld euro. Ponadto oczekuje, że synergie po stronie przychodów – związane z możliwością dosprzedawania produktów – sięgną 1,5 mld euro.
Transakcja, która obejmuje kraje, w których Liberty Global i Vodafone działają równolegle – jeden na rynku kablowym, drugi na rynku mobilnym – wymaga zgody Komisji Europejskiej. Liberty Global oczekuje, że zostanie wydana w połowie 2019 r. W przypadku, gdyby umowa nie została sfinalizowana, Vodafone ma zapłacić Liberty Global 250 mln euro.
Transakcja, nim jeszcze została oficjalnie ogłoszona, największe emocje wzbudzała w Niemczech, gdzie Liberty Global jest właścicielem sieci kablowej Unitymedia, zaś Vodafone kontroluje Kabel Deutschland. Te niemieckie sieci kablowe nie konkurują ze sobą. Unitymedia jest największym operatorem kablowym w takich krajach związkowych, jak Hesja, Badenia-Wirtembergia i Nadrenia Północna-Westfalia. Operator ma 7,2 mln klientów, a w zasięgu jego usług jest 13 mln gospodarstw domowych.
