Właściciele wyjmą ponad miliard z Polskiego Światłowodu Otwartego

5 maja 2023, 09:28

Łukasz Dec

W kwietniu w Monitorze Sądowym i Gospodarczym ukazało się ogłoszenie wzywające wierzycieli spółki do ewentualnego wniesienia sprzeciwu wobec zaplanowanego obniżenia kapitału udziałowego spółki. Wierzyciele mają na to 3 miesiące.

To formalność związana z zaplanowanym obniżeniem kapitału zakładowego Polskiego Światłowodu Otwartego (PŚO) „z kwoty 3.955.000.000,00 zł do kwoty 2.755.000.000,00 zł poprzez umorzenie 24 mln udziałów w kapitale zakładowym spółki o łącznej wartości 1.200.000.000,00 zł”. Taką kwotę za umarzane udziały spółka powinna wypłacić właścicielom. 50 proc. udziałów PŚO należy do P4. Drugim udziałowcem PŚO jest Plug Finco, czyli wehikuł inwestycyjny funduszu InfraVia Capital Partners. Strony zawarły już umowy odkupu akcji własnych przez PŚO od dwóch udziałowców.

W ubiegłym roku kapitał zakładowy PŚO został podniesiony z 1 mld zł do 3,955 mld zł w związku z przejęciem aktywów sieciowych od UPC Polska.

Przeniesienie obecnej sieci dostępowej UPC na inny podmiot ma na celu unowocześnienie sieci dostępowej w technologii HFC (hybrid fiber-coaxial) do technologii FTTH (fiber-to-the-home) oraz rozbudowę sieci w technologii FTTH w wybranych rejonach Polski tak (…). Spółka przejmująca stanie się ogólnokrajowym operatorem świadczącym hurtowe usługi telekomunikacyjne w modelu otwartego dostępu. Kluczowe założenia biznesowe to: prowadzenie przez spółkę przejmującą działalności operatora sieci dostępowej w technologii HFC i FTTH w modelu otwartego dostępu i świadczenie hurtowych usług telekomunikacyjnych z wykorzystaniem sieci dostępowej w technologii HFC i FTTH detalicznym operatorom telekomunikacyjnym na zasadzie niedyskryminacji; powierzanie przez spółkę przejmującą innemu podmiotowi wykonywania robót budowlanych w zakresie unowocześnienia oraz rozbudowy sieci dostępowej. Kluczowe czynniki przemawiające za decyzją o podziale to: możliwość wyodrębnienia działalności hurtowej oraz detalicznej w celu osiągnięcia większej konkurencyjności i wiarygodności rynkowej jako aktywny dostawca hurtowy działający kompleksowo w modelu otwartego dostępu (…); niezakłócona sukcesja w zakresie kluczowych aktywów i pasywów (…); zewnętrzne finansowanie przyspieszające rozwój, komercjalizację i monetyzację aktywów sieci dostępowej

– podsumowywał potrzebę całej operacji plan podziału UPC Polska.

Kapitał zakładowy spółki po podziale został obniżony o 486 mln zł a kapitał zapasowy o 1,356 mld zł. Kapitał zakładowy PŚO został natomiast podniesiony o 3,954 mld zł poprzez utworzenie 79 mln nowych udziałów. Na kapitał zapasowy spółki przejmującej przekazano 1,3 mld zł, stanowiące nadwyżkę wartości przejmowanych aktywów UPC nad wartością podniesionego kapitału. W ramach aportu 1 udział w kapitale UPC odpowiadał mniej więcej 16 udziałom w kapitale PŚO.

KPMG Advisory wyceniło wartość aktywów wydzielanych na 5,254 mld zł wobec 7,671 mld zł wartości całej spółki UPC Polska. Nie opublikowany został niestety załącznik szczegółowo opisujący wydzielany majątek. Plan podziału wspomina tylko, że obejmuje on „w szczególności [prawa do] dostępu do kabli telekomunikacyjnych w budynkach wielorodzinnych, kanalizacji kablowej lub kanalizacji telekomunikacyjnej budynków”.

Warto zwrócić uwagę, że podniesienie kapitałów PŚO do kwoty 5 mld zł w terminie do 2030 r. nie wymaga zmiany umowy spółki. 

Plan podziału przez wydzielenie UPC Polska (listopad 2022)

Napisz do autora