Agencja Standard & Poor’s obniżyła z pozytywnej do stabilnej perspektywę oceny wiarygodności kredytowej Cyfrowego Polsatu. Powodem są ogłoszone przez spółkę zakupy akcji Netii i kilku stacji telewizyjnych.
Długoterminowy rating Cyfrowego Polsatu pozostał na niezmienionym poziomie, czyli BB+. Agencja pozytywnie ocenia inwestycje, które jej zdaniem będę wspierały rozwój sieci, portfel produktów i bazę klientów, ale zaznacza, że wydatki spowodują wolniejsze niż wcześniej zakładała zmniejszanie zadłużenia spółki.
Analitycy agencji zakładają, że w latach 2017-2018 Cyfrowy Polsat utrzyma wskaźnik długu netto na poziomie 3,0-3,5 razy EBITDA, a potem zacznie go zmniejszać.
Na początku grudnia Cyfrowy Polsat ogłosił kupno za 103 mln zł stacji telewizyjnych oraz zamiar kupna od Zbigniewa Jakubasa niemal 33 proc. akcji Netii za łączną kwotę blisko 639 mln. zł oraz ogłosił wezwanie – wspólnie z zarejestrowaną na Cyprze spółką Karswell Ltd, której właścicielem jest Zygmunt Solorz-Żak, główny akcjonariusz Cyfrowego Polsatu – na ponad 34 proc. akcji Netii. W tej drugiej transakcji – jej wartość sięgać może niemal 689 mln zł – Karswell ma kupić ok. 70 proc. nabywanych akcji.
Konstrukcja transakcji przejęcia kontroli nad Netią ma pozwolić Cyfrowemu Polsatowi na nienadwyrężanie bilansu i utrzymanie wskaźników zadłużenia na poziomie wynikającym z umów kredytowych. Warto zauważyć, że podobnie zorganizowana ma być transakcja przejęcia przez francuski Iliad kontroli nad irlandzkim operatorem zasiedziałym Eir. W niej francuski operator, którego głównym akcjonariuszem jest miliarder Xavier Niel wspierany jest przez NJJ, wehikuł inwestycyjny Xaviera Niela. Zarówno Cyfrowy Polsat, jak i Iliad mają opcję odkupienia akcji od wspomagających je spółek swoich głównych właścicieli.
