W ciągu ostatnich 18 miesięcy kontrolowana przez Patricka Drahiego grupa Altice zapowiedziała przejęcia warte 43,3 mld euro. Żaden z działających w europejskiej branży telekomunikacyjnej operatorów nie zadeklarował podobnych planów. Od końca 2013 r. do 31 marca 2015 r. długoterminowe zadłużenie Altice wzrosło o 24,2 mld euro, co jest miarę dynamizmu działań francuskiego miliardera.
Sieć komórkowa SFR, to jedna z największych ostatnich zdobyczy Patricka Drahiego(źr.fot.Flickr)
Z pięciu ogłoszonych transakcji tylko jedna została odrzucona przez kontrahenta.
– Pieniądze, to nie wszystko. Organy antymonopolowe narzuciłyby bardzo ostre środki zaradcze wobec zmniejszenia [liczby operatorów komórkowych we Francji - red.] z czterech do trzech – powiedział 24 czerwca w telewizji RTL 63-letni Martin Bouygues, prezes Bouygues SA, tłumacząc dlaczego odrzucił ofertę sprzedaży Bouygues Telecom Drahiemu.
Francuska porażka
Trzecią co do wielkości sieć komórkową we Francji Patrick Drahi chciał kupić za – jak twierdzą media – ponad 10 mld euro w gotówce. Ten urodzony w Maroko w żydowskiej rodzinie 51-letni miliarder z francuskim i izraelskim paszportem jest głównym akcjonariuszem Altice, zarejestrowanego w Luksemburgu wehikułu inwestycyjnego działającego w branży telekomunikacyjnej.
Drahi chciał przejąć Bouygues Telecom, by połączyć go z Numericable-SFR, kontrolowanym przez Altice francuskim operatorem kablowym i komórkowym. W wyniku połączenia powstałby największy gracz na francuskim rynku mobilnym i drugi co do wielkości gracz na rynku usług stacjonarnych.
Kwota, za którą Drahi ponoć gotów był zapłacić za Bouygues Telecom zapierała dech w piersiach analityków i inwestorów giełdowych. 10 mld euro, to ponad 14 razy więcej niż wynosił ubiegłoroczny wynik EBITDA potencjalnego celu przejęcia. Europejskie telekomy nie są wyceniane tak wysoko. Za wysoką cenę uważa się 7-10-krotność EBITDA.
Wycena niedoszłej transakcji była wysoka nawet, gdy uwzględni się oczekiwane synergie z połączenia firm – szacowane były nawet na 1 mld euro – oraz to, że Drahi chciał sprzedać część zasobów radiowych oraz infrastruktury połączonych spółek. Potencjalnym kupcem miał być Iliad, właściciel czwartej co do wielkości francuskiej sieci komórkowej Free Mobile. Analitycy oceniali, że mógłby za nadmiarowe aktywa Altice zapłacić 2,5 mld euro. Pieniądze na sfinansowanie transakcji zdobywa na rynku długu i w bankach. Kredytodawców przekonuje, że dzięki cięciu kosztów i poprawie organizacji oraz zarządzania przejętych firm będzie w stanie spłacić długi. W końcu marca 2015 r. długoterminowe zadłużenie grupy Altice wynosiło 28 mld euro i było o 7,4 mld euro wyższe niż w grudniu 2014 r.
Oferta zakupu Bouygues Telecom częściowo tłumaczy, dlaczego bardzo ostatnio aktywny Drahi kilka tygodni wcześniej przyznał, że zabrakło mu czasu na przygotowanie oferty przejęcia amerykańskiego operatora kablowego Time Warner Cable. Drugą sieć kablową w Stanach Zjednoczonych sprzątnął mu sprzed nosa John Malone, amerykański miliarder zwany "królem kablówek". Tak, czy inaczej Patrick Drahi w ciągu zaledwie kilkunastu miesięcy z firmy opartej w zasadzie na Numericable wykreował koncern o międzynarodowych ambicjach.
