Grupa CP miała w ub.r. 7,4 mld zł przychodów, z czego ponad 2,5 mld zł przypadało na ostatni kwartał roku. Wypracowała 1,44 mld zł zysku operacyjnego (w tym 393 mln zł w IV kwartale) oraz 292 mln zł zysku netto (w tym w ostatnim kwartale 14 mln zł). Jej wyniki finansowe były zbliżone do oczekiwanych przez analityków ankietowanych przez agencję PAP.
Z przedstawionych przez CP danych wynika, że w 2014 r. przychody Polkomtela wyniosły 6,572 mld zł i były o 1,7 proc. niższe niż rok wcześniej. Operator wypracował 2,642 mld zł zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację (spadek o 7,6 proc. w skali roku) oraz wygenerował 747 mln zł wolnych przepływów finansowych (spadek w skali roku o 39,5 proc.). Jak podkreślono w komentarzu do raportu, rosły przychody z usług transmisji danych, usług hurtowych oraz ze sprzedaży sprzętu, spadały natomiast przychody z usług głosowych.
W końcu grudnia ub.r. zasoby gotówki grupy CP wynosiły niemal 1,75 mld zł. Skorygowane ubiegłoroczne przepływy finansowe grupy wyniosły niemal 1,17 mld zł. Na koniec roku zadłużenie netto grupy miało wartość nominalną 11,4 mld zł (wartość bilansowa 12,3 mld zł). Oznacza to, że było na poziomie 3-krotności EBITDA (3,2xEBITDA).
– Mamy stabilne, wysokie przepływy finansowe, co pozwala nam finansować działalność i systematycznie obniżać zadłużenie – mówił dziennikarzom Tomasz Gillner‐Gorywoda, prezes CP. Spółka planuje dalsze działania oszczędnościowe w grupie, do których należy głównie konsolidacja dublujących się zasobów Polkomtela i Cyfrowego Polsatu – call-center, obsługi klienta, centrum kolokacyjnego, sieci sprzedaży itp.
Tegoroczne inwestycje grupy CP zarząd szacuje na ok. 900 mln zł, z czego mniej niż połowa zostanie zainwestowana w sieć komórkową Polkomtelu. Wydatki te nie obejmują inwestycji w budowę sieci LTE800. Te wydatki sfinansuje grupa Midas.
Cyfrowy Polsat prezentując wyniki przedstawił potencjalne korzyści z ewentualnego refinansowania zadłużenia Polkomtela. Oszacowano je ok. 300 mln zł rocznie. Ponadto uproszczone zostałyby przepływy finansowe wewnątrz grupy.
– Nie podjęliśmy decyzji o czasie i strukturze ewentualnego refinansowania zadłużenia Polkomtelu – mówił dziennikarzom Tomasz Szeląg, dyrektor finansowy grupy Cyfrowego Polsatu.
Przypomnijmy, że Polkomtel na początku 2012 r. wyemitował euroobligacje zapadające w 2020 r. Papiery o wartości nominalnej 542,5 mln euro są oprocentowane na 11,75 proc. w skali roku, zaś nominowany w dolarach dług o wartości nominalnej 500 mln dolarów ma kupon 11,625 proc. W ocenie analityków, dziś Cyfrowy Polsat/Polkomtel mógłby wyemitować dług oprocentowany na poziomie 5-6 proc.
Wcześniejszy wykup długu zasugerował w ubiegłym tygodniu w wywiadzie dla "Parkietu" Tomasz Gillner-Gorywoda.
Zgodnie z prospektem emisyjnym obligacji, Polkomtel do 31 stycznia 2016 r. może wykupić przed terminem łącznie do 35 proc. swego zadłużenia. Gdyby dziś Polkomtel się na to zdecydował musiałby zapłacić 111,75 proc. wartości nominalnej w przypadku obligacji nominowanych w euro 111,675 proc. w przypadku obligacji nominowanych w dolarach. Możliwy jest też wykup całego długu, ale wtedy emitent musi zapłacić dodatkową premię, która uwzględnia m.in. odsetki jakie otrzymaliby obligatariusze do 31 stycznia 2016 r.
Po 31 stycznia przyszłego roku możliwy jest wykup całego długu, a cena w takiej operacji spada odpowiednio 105,875 proc. i 105,813 proc. Od 31 stycznia 2017 roku cena wykupu wynosi odpowiednio 102,938 i 102,906 proc., zaś od 31 stycznia 2018 r. - 100 proc. i 100 proc.
