Iliad planuje nabyć akcje w wezwaniu, niezależnie od tego, właściciele jakiej liczby walorów zdecydują się na ofertę. W przypadku osiągnięcia progu 95 proc. ogólnej liczby akcji Playa, Iliad nie wyklucza przeprowadzenia przymusowego wykupu akcjonariuszy mniejszościowych oraz wycofania Play Communications z publicznego obrotu.
Iliad wyliczył, że w transakcji Play Communications wyceniono na blisko 3,5 mld euro, z czego na część gotówkową przypada ok. 2,2 mld euro, zaś reszta to dług przejmowanego operatora. W transakcji Play Communications wyceniono na poziomie 6,8 EV/EBITDAaL. Transakcja ma być finansowana gotówką i długiem. Po jej zamknięciu zadłużenie grupy Iliad wzrośnie z poziomu 2,2x EBITDA w końcu czerwca 2020 r. do 3,2xEV/EBITDA.
Iliad zadeklarował, że m.in. chce pomóc sieci Play w rozwoju na rynku mobilnym i przyspieszeniu cyfrowej dystrybucji oferty Play. Chce również kontynuować rozpoczęty przez Play proces wydzielenia i sprzedaży infrastruktury pasywnej (w 2019 r. Iliad i Salt sprzedali wieże telekomunikacyjne hiszpańskiej grupie Cellnex, w 2020 r. Eir wieże i maszty sprzedał firmie Phoenix Tower International) oraz „optymalizować wchodzenie Play na rynek stacjonarny”. W prezentacji stwierdzono, że P4 ma „potencjał do przekształcenia w pełnoprawnego operatora”. Iliad mówi o „rozpoczęciu podróży w kierunku usług konwergentnych”, oraz że polski rynek ma duży potencjał do agresywnej strategii w tym obszarze. Francuski operator ma duże doświadczenie w sprzedaży usług na dostępie hurtowym i regulowanym, aczkolwiek we Francji ten rynek jest lepiej rozwinięty, niż w Polsce. Play działa na razie tylko na sieci Vectry (3,7 mln HP w zasięgu) i to jest unikalny model biznesowy w hurcie. W prezentacji Iliad nie ma mowy o dalszych akwizycjach w Polsce, ale w pewnej perspektywie wydaje się naturalną konsekwencją. Francuska grupa może wprowadzić na polski rynek własne urządzenia abonenckie i platformę telewizyjną.
Iliad wyliczył, że po przejęciu Play Communications będzie szóstą co do wielkości grupą telekomunikacyjną w Europie i będzie obsługiwał 41 mln klientów, w tym 20 mln we Francji i 6 mln we Włoszech. Iliad zwraca też uwagę, że ma podobną z P4 historię biznesową. Iliad we Francji w 2007 r. i Włoszech w 2018 r. – podobnie jak P4 w Polsce w 2007 r. - startował jako czwarty komórkowy operator infrastrukturalny i szybko – dzięki agresywnej strategii cenowej – pozyskiwał klientów. We Francji rozwój sieci Free Mobile wspierany był oferowaniem przez Iliad usług stacjonarnych. We Włoszech Iliad wejście na rynek stacjonarny planuje na lato 2021 r. Chce wykorzystać do tego dostęp hurtowy.
Iliad szacuje, że po przejęciu kontroli nad P4 jego przychody wzrosną do 7,1 mld euro rocznie, a EBITDAaL do 2,3 mld euro. Polski operator będzie odpowiadał za 23 proc. przychodów i 21 proc. EBITDAaL.
– Ten doskonały sojusz stanowi nową siłę napędową wzrostu grupy Iliad i daje jej dostęp do jednego z europejskich rynków telekomunikacyjnych o wysokim potencjale – mówi cytowany w komunikacie przejmującego Thomas Reynaud, prezes Iliad.
– Sojusz z grupą Iliad stanowi ważny rozdział w historii Play, ponieważ przyspieszy rozwój działalności w zakresie usług stacjonarnych. (…) Nasz zarząd jednogłośnie zatwierdził tę umowę, mocno przekonany o jej strategicznym dopasowaniu i potencjale tworzenia wartości dla akcjonariuszy Play – powiedział Jean-Marc Harion, prezes P4.
wsp. ł.d.
Prezentacja Iliad na temat przejęcia Play Communications
Stanowisko Zarządu P4 wobec wezwania Iliad Purple
