Parkiet analizuje boom na infrastrukturę telekomunikacyjną po decyzji Orange Polska o wydzieleniu światłowodowego biznesu i pozyskaniu inwestora, który pomógłby w realizacji przyszłych inwestycji w tę infrastrukturę. Już sama informacja, że wybrany został bank doradzający przy tym projekcie i kwota 1 mld euro, jaką miałby zapłacić inwestor, wywołały wzrost notowań Orange Polska w ostatnim tygodniu. Uczestnicy rynku są przekonani, że spółka Orange czystym hurtownikiem nie będzie.
Zdaniem analityków Orange może mieć naśladowców, ale nie od razu. – Myślę, że konkurenci przyjrzą się procesowi w Orange i wyciągną wnioski. W dłuższym horyzoncie zapewne pojawią się zainteresowane fundusze chcące dołożyć się do budowy infrastruktury, np. z niezależnymi graczami hurtowymi, a może też z kablowymi. Na razie nie zakładam jednak istotnych ruchów ze strony konkurencji – mówi Dominik Niszcz, analityk Domu Maklerskiego Trigon.
Sprzedaż udziałów w światłowodowej części Orange Polska pokaże, ile wart może być taki biznes. Giełdowe firmy, które się nim parają, wyceniane są różnie. – Do końca sierpnia szósty nabytek, do końca października jeszcze cztery i będziemy „malutkim" piątym graczem w kraju – taki ma plan Fixmap, firma konsolidująca małych operatorów telekomunikacyjnych, którą założył Piotr Muszyński, b. wiceprezes Orange Polska. Inwestuje głównie w Trójmieście, na Podkarpaciu i Lubelszczyźnie i, jak nam mówi, na razie skupiać się będzie na tych terenach. Według niego to właśnie w infrastrukturze telekomunikacyjnej leży dziś największa wartość.
– Orange Polska nie powinien mieć problemu ze znalezieniem chętnych na udziały w spółce światłowodowej, mimo że fundusze infrastrukturalne interesują się w większym stopniu masztami komórkowymi – uważa Piotr Mieczkowski, dyrektor zarządzający w Fundacji Digital Poland.
Na giełdzie – oprócz Orange Polska, inwestującego w światłowody od 2015 roku – mamy Netię (o kapitalizacji 1,33 mld zł równej około trzykrotności zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację) i kilka mniejszych firm telekomunikacyjnych. Jest wśród nich np. SferaNet (1,2 mln zł EBITDA w 2019 r., kapitalizacja rzędu 10 mln zł). Niewielki pakiet akcji ma Grupa Play Communications, poprzez 3S. Marcin Młodożeniec, rzecznik 3S, przekazuje nam, że firma nie planuje tego udziału zwiększać.
Więcej w: Trwa światłowodowy boom. Pomoże Orange i nie tylko (dostęp płatny)
