Orange Spain i Masmovil zamierzają połączyć swoje operacje i stworzyć joint venture - ogłosiła w sobotę grupa Orange zaznaczając, że transakcja, które doprowadzić ma do zmniejszenia w Hiszpanii liczby MNO z czterech do trzech musi uzyskać zgody regulacyjne i - wedle planów - ma zostać zamknięta najpóźniej w II połowie 2023 r.
Według wycen właścicielskich, jv ma wartość 18,6 mld euro, z czego 7,8 mld euro przypada na Orange Spain. Łączna wycena obu spółek jest o ok. 1 mld euro niższa, niż szacowano w marcu, gdy ogłoszono, że Orange ma wyłączność w rozmowach o utworzeniu jv z Masmovil.
W nowej spółce łączący się operatorzy, którzy działają na rynku mobilnym, a także m.in. stacjonarnego światłowodowego dostępu do internetu, będą mieli po 50 proc. udziałów. Jak twierdzi Orange, transakcja od czwartego roku po zamknięciu powinna przynosić 450 mln euro synergii, z czego 230 mln ma przypadać na sieci (w tym 135 mln sieć mobilna).
Tak jak informowano w marcu, transakcja nie obejmuje należącej do Orange spółki infrastrukturalnej Totem Spain oraz Masmovil Portugal.
Warunki umowy przewidują, że w średnim terminie - od 24 do 42 miesięcy - możliwe jest wprowadzenia akcji nowej spółki na giełdę. W tym scenariuszu Orange ma opcję przejęcia kontroli nad jv po cenie wynikającej z IPO.
Umowa przewiduje, że nowa spółka zaciągnie 6,6 mld euro długu (głównie kredyty bankowe), z czego grupa Orange i właściciele Masmovil (od 2020 r. są nimi fundusze private equity zarządzane przez KKR, Cinven i Providence) dostaną 5,85 mld euro. Płatność na rzecz grupy Orange wyniesie 4,2 mld euro i będzie odzwierciedlać różnicą w zadłużeniu planujących połączenie operatorów. Po zamknięciu transakcji poziom zadłużenia jv ma docelowo wynosić nie więcej niż 3,5-krotność wskaźnika dług netto do EBITDA. Taki poziom długu ma ułatwić przeprowadzenie IPO.
Orange w Hiszpanii ma 17,2 mln klientów, w tym 13,2 mln klientów usług mobilnych. Masmovil, który w ostatnich latach przeprowadził liczne przejęcia, w tym najmniejszego hiszpańskiego MNO Yoigo i działa pod różnymi markami, ma ponad 14,7 mln klientów, w tym 11,6 mln klientów usług mobilnych stacjonarnych. W zasięgu FTTH w sieciach własnych operatorów jest ponad 16 mln gospodarstw domowych, a po uwzględnieniu umów hurtowych liczba HH w zasięgu światłowodów rośnie do ponad 27 mln.
Z dołączonej do komunikatu prasowego prezentacji wynika, że prognozowane na 2022 r. przychody nowego operatora to ponad 7,3 mld euro, a EBITDAaL to ponad 2,2 mld euro.
Dzień przed głoszeniem transakcji połączenia z Orange Masmovil poinformował, że za 580 mln euro sprzedaje konsorcjum inwestorów finansowych 100 proc. udziałów EKT Cables, spółki, która jest właścicielem sieci FTTH w Kraju Basków, Galicji i Asturii. Umowa przewiduje, że w wyniku transakcji powstanie nowa spółka - robocza nazwa Netco - w której grupa Masmovil będzie miała 49 proc. udziałów. Spółka będzie operatorem hurtowym i właścicielem sieci FTTH kontrolowanego przez Masmovil Euskatel i ma wybudować 1,2 mln łączy światłowodowych, co pozwoli jej mieć w zasięgu FTTH 2,3 mln gospodarstw domowych i firm.
