Orange Espana i MasMovil Ibercom, drugi i czwarty co do wielkości operator w Hiszpanii, rozmawiają o utworzeniu joint venture. Jeśli do transakcji dojdzie, to powstanie firma o wartości rynkowej 19,6 mld euro.
Grupa Orange poinformowała, że ma wyłączność w rozmowach z MasMovil o utworzeniu wspólnej spółki, W potencjalnej transakcji hiszpańskie Orange wyceniono na 8,1 mld euro (7,5-krotność oczekiwanego w 2022 r. EBITDAaL), a MasMovil na 11,5 mld euro (9,9-krotność oczekiwanego w 2022 r. EBITDAaL). Wycena MasMovil uwzględnia Euskatel, przejętego w 2021 r. a wywodzącego się z Kraju Basków operatora stacjonarnego.
Potencjalna transakcja nie obejmuje hiszpańskich aktywów Totem, spółki wieżowej grupy Orange oraz MasMovil Portugal.
Jak informuje Orange, umowa między francuską grupa, a Lorca JVCO (właścicielami są Cinven Capital, KKR i Providence Equity Partners, firmy zarządzające funduszami private equity; przejęły MasMovil w 2020 r.), które jest właścicielem MasMovil przewidywać ma IPO nowego operatora oraz – w przypadku IPO – przejęcia nad nim kontroli przez Orange.
Operator powstały w wyniku połączenia miałby – w ujęciu pro forma – 7,1 mln klientów stacjonarnego dostępu do internetu (w tym 5,6 mln korzystających z usług pakietowych), blisko 1,5 mln klientów płatnej telewizji oraz 20,2 mln klientów usług mobilnych. Sieć FTTH firmy docierałaby do 16 mln gospodarstw domowych w Hiszpanii.
Przychody nowej spółki szacowane są na ponad 7,5 mld euro, a EBITDAaL na ponad 2,2 mld euro. Oczekiwane synergie to 450 mln euro rocznie w trzecim roku od zamknięcia transakcji.
Oczekuje się, że umowa zostanie podpisana w II kwartale 2022 r., zaś transakcja zostanie zamknięta w II kwartale 2023 r. Transakcja wymagać będzie zgód administracyjnych, regulacyjnych i oraz dotyczących ochrony konkurencji.
Jeśli transakcja dojdzie do skutku wielkim przegranym będzie grupa Vodafone, która stanie się najmniejszym operatorem w Hiszpanii. Według mediów, hiszpański Vodafone był zainteresowany przejęciem MasMovil oraz – równolegle – rozmawiał o połączeniu z hiszpańskim Orange.
