Aktualizacja 13:59
Midas S.A. dementuje nasze domysły dotyczące zakupu udziałów w Sferii. Wedug wyjaśnień przedstawicieli spółki jej strategia nie ulega zmianie i nadal planuje ona realizowanie "Projektu LTE800" na bazie współkorzystania z częstotliwości innego podmiotu. Zniesienie kowenantów finansowych zaś związane jest z przewidywanym wzrostem kosztów korzystania z tych częstotliwości, czego spółka spodziewa się w związku ze wzrostem wyceny pasma 800 MHz w ramach toczącej się aukcji. Zmiany warunków dotyczących przeprowadzania akwizycji mają zaś być związane z planowaną mało znaczącą wewnętrzna transakcją.
Giełdowy Midas, infrastrukturalne ramię grupy Cyfrowego Polsatu, poinformował o planie zwołania zgromadzenia obligatariuszy, którzy mieliby przegłosować zmiany w warunkach emisji obligacji, których emitentem jest Midas. Logikę zmian oraz ich uzasadnienie można najprościej rozumieć tak: "ponieważ aukcja 800/2600 MHz nie zakończy się powodzeniem musimy kupić udziały w Sferii". Przedstawiciele spółki, jak na razie, nie odpowiedzieli na nasze pytania.
Kluczowe zmiany, jakie Midas proponuje obligatariuszom, to zniesienie takich warunków emisji, jak nadmierny poziom zadłużenia spółki oraz warunków dokonywania akwizycji. Midas przewiduje konieczność nabycia aktywów, co okresowo może zwiększyć poziom zadłużenia spółki ponad progi dopuszczalne warunkami emisji obligacji. Potencjalna transakcja zaś, wedle zmienionych warunków, mogłaby być dokonana przez Midasa pośrednio.
Giełdowa spółka tłumaczy te plany chęcią realizacji projektu budowy i sprzedaży pojemności w sieci LTE800 (co nie jest żadną nowością) oraz przedłużającą się aukcją częstotliwości 800/2600 MHz. Midas zakłada, że realizacja "Projektu LTE800" dzięki częstotliwościom rozdysponowanym w tej aukcji może się nie udać.
Jeżeli aukcja nie zakończy się przydziałem częstotliwości dla podmiotów, które byłyby gotowe współpracować z Midasem, to jedyną możliwością będzie współpraca ze Sferią, która jako jedyna na rynku dysponuje blokiem w paśmie 800 MHz.
Oba podmioty współpracują już dzisiaj, ale niewykluczone, że sytuacja wymaga zacieśnienia tej współpracy, a to z kolei zakupu udziałów Sferii (struktura udziałowców tej firmy nie jest jasna jasna, ale najprawdopodobniej grupa Cyfrowego Polsatu nie kontroluje jej w pełni).
Pozostaje nie w pełni jasne, czy Midas przewiduje całkowite fiasko aukcji częstotliwości 800/2600 MHz, czy też niemożność nawiązania współpracy ze zwycięzcami. Można sądzić, że raczej to pierwsze. Spośród partnerów Midasa w aukcję zaangażowane są Polkomtel oraz spółka NetNet.
