Lepsza EBITDA UPC w 2018 r. Straty netto bez zmian

1,573 mld zł wyniosły w 2018 r. przychody UPC Polska, co znaczy że były nominalnie o 21 mln zł wyższe, niż w roku 2017. Orientacyjną kwotę przychodów spółki poznaliśmy z raportu rocznego jej właściciela, Grupy Liberty Global, ale teraz można się zapoznać ze szczegółowym raportem rocznym polskiego operatora. Z porównania wynika, że dane wyliczone na podstawie średniego kursu dolara do złotego w 2018 r. zostały przez nas przeszacowane – 1,591 mld zł wobec 1,573 mld zł.

Ze sprawozdania złożonego przez operatora w KRS wynika, że 2018 r. UPC zanotowało 479 mln dodatniego wyniku EBITDA (o 10,3 proc. więcej niż e 2017 r.) i 1,3 mln zł zysku operacyjnego. Jak od wielu lat spółka zanotowała potężną stratę netto – 400 mln zł – co wynikało z ciążącego jej zadłużenia z tytułu wewnętrznych pożyczek w grupie Liberty Global.

Warto zaznaczyć, że w 2018 r. zadłużenie to (po raz pierwszy od lat) zostało skonwertowane na udziału UPC Polska w efekcie czego wartość zobowiązań długoterminowych operatora spadła z poziomu prawie 4,6 mld zł na koniec 2017 r. do 28 mln na koniec 2018 r.

Dodatnie przepływy pieniężne UPC Polska w 2018 r. wyniosły 74 mln zł. Rok wcześniej miały ujemną wartość blisko 7 mln zł.

Ciekawe jest porównać wyniki finansowe UPC Polska w 2018 r. z jego największym konkurentem, czyli Grupą Vectra. Analogiczne pozycje kosztowe obu operatorów są na zbliżonym poziomie (w stosunku do wielkości przychodów). Vectra zasadniczo ma wyższą efektywność finansową i dużo wyższą rentowność sprzedaży. Prawdziwa różnica otwiera się jednak na poziomie rentowności operacyjnej, która w przypadku UPC jest na symbolicznym poziomie, co wynika z wkalkulowania do rachunku zysku i strat amortyzacji wartości firmy (137 mln zł).

W 2018 r. UPC Polska wydało na inwestycje 553 mln zł z czego 183 mln zł pochłonął zakup urządzeń abonenckich. CAPEX wyniósł zatem 25 proc. wartości przychodów spółki (bez uwzględnienia CPE) lub 35 proc. (uwzględniając zakupy CPE).

Wyniki finansowe UPC Polska w 2018 r. (ZIP XML)
Sprawozdanie z działalności UPC Polska w 2018 r.
(PDF)
Noty do sprawozdania z działalności UPC Polska w 2018 r.
(PDF)