P4, operator sieci komórkowej Play po raz drugi w tym roku wychodzi na rynek obligacji o wysokiej rentowności. Przez spółkę Play Topco SA chce sprzedać warte 415 mln euro sześcioletnie obligacje typu PIK toogles.
Pieniądze uzyskane z emisji obligacji mają trafić do właścicieli P4, czyli Tollerton Investment Ltd i NTP Ltd. Tollerton jest wehikułem inwestycyjnym greckiego inwestora Panosa Germanosa, zaś NTP jest kontrolowany przez isladzkie inwestora Thora Bjorgolfssona.
W styczniu 2014 roku Play wyemitował pięcioletnie obligacje o wartości 870 mln euro i 130 mln zł. Według prospektu emisyjnego styczniowych obligacji głównym celem emisji było spłacenie zadłużenia w China Development Bank (503,2 mln euro) oraz Alior Bank (93,8 mln euro), ale część środków – 339,6 mln euro - przeznaczona była dla właścicieli spółki.
Obligacje typu PIK są papierami wysokiego ryzyka, których oprocentowanie jest wyższe niż standardowych obligacji i jest zazwyczaj płacone w momencie wykupu. Papiery typu PIK toogle umożliwiają emitentowi spłatę części lub całości odsetek w chwili ich naliczenia. To czy odsetki są spłacone w chwili naliczenia zależy od emitenta.
Wyniki finansowe za II kwartał P4 opublikuje 21 sierpnia.
Reakcją na plany sprzedaży przez P4 nowych obligacji było obniżenie przez agencję ratingową Fitch Ratings perspektywy ratingu operatora sieci telefonii komórkowej Play, do stabilnej z pozytywnej. Jednocześnie Fitch potwierdził długoterminowe ratingi spółki w walucie zagranicznej i krajowej na poziomie odpowiednio B+ i BBB-(pol).
- Zmiana perspektywy ratingu odzwierciedla zwiększone ryzyko finansowe związane ze strukturą kapitałową P4, do którego przyczyniło się ogłoszenie planu emisji obligacji przez spółkę Play Topco - poinformował Fitch.
