– Naszym zdaniem rynek zbyt optymistyczne podszedł do ostatnich podwyżek cen we flagowych ofertach mobilnych. Uważamy, że rynek nie doszacował kwestii braku efektywnych podwyżek cen zarówno w ofertach pre-paid, jak i submarkach – uważa Marcin Nowak, analityk Ipopema Securities, który takie stanowisko przedstawił w raporcie z 13 sierpnia.
Według niego, operatorzy mobilni mogą być niechętni znaczącym podwyżkom cen w ofertach pre-paid w najbliższej przyszłości z uwagi na ograniczone pole manewru, gdyby zaszła potrzeba odwrócenia tej decyzji.
Ipopema Securities w swym podstawowym scenariuszu nie przewiduje kolejnych podwyżek cen w ofertach mobilnych i oczekuje, że już wprowadzone (lub ogłoszone) podwyżki znajdą odzwierciedlenie w wyższych przychodach z 67-proc. efektywnością.
Raport podkreśla, że w 2020 r. wszyscy czterej operatorzy komórkowi oraz największy operator kablowy, UPC Polska, będą mieli w swojej ofercie usługi pakietowe. A operatorzy, skupiając się na pozyskiwaniu klientów, ich utrzymaniu i dosprzedaży kolejnych usług (nie tylko telekomunikacyjnych) nie obniżą intensywności konkurencji pomiędzy sobą.
Odnośnie 5G Ipopema Securities szacuje, że aukcją na dystrybucję pasma 3,6-3,8 GHz w 2020 r. przyniesie 5,6 mld złotych, a pasma 700 MHz w 2021 r. – 6,6 mld zł.
Mając to wszystko na względzie, analitycy Ipopema Securities podwyższyli rekomendację dla akcji Orange Polska do „trzymaj”, a dla Netii do „kupuj”. Jednocześnie w raporcie obniżono zalecenie dla Cyfrowego Polsatu do „trzymaj”. Utrzymano rekomendację „sprzedaj” dla Play Communications. W raporcie oszacowano wartość godziwą akcji Orange Polska na 6,15 zł (dzisiaj kurs wyniósł 6,16 zł), Netii na 5,34 zł (4,6 zł), Cyfrowego Polsatu na 28,1 (28,28 zł) zł, a Play na 26,2 zł (32,72 zł).
