EchoStar, nowy właściciel amerykańskiego operatora komórkowego Dish Network ogłosił ofertę wymiany wartych ok. 4,9 mld dolarów obligacji zamiennych na nowe, zabezpieczone częstotliwościami radiowymi obligacje.
Propozycja ważna jest do 9 lutego. Dotyczy papierów wyemitowanych przez Dish: nieoprocentowanych obligacji zamiennych zapadających w 2025 r. o wartości nominalnej 1,96 mld dolarów i zapadających rok później obligacji zamiennych oprocentowanych na 3,375 proc. rocznie o wartości nominalnej 2,9 mld dolarów.
EchoStar obligacje zapadające w 2025 r. wycenia na poziomie 61 centów za dolara wartości nominalnej, a papiery o rok dłuższe na 51 centów za dolara. Proponuje w zamian zapadające w 2030 r. własne obligacje oprocentowane na 10 proc. rocznie. Zabezpieczeniem nowych obligacji mają być częstotliwości radiowe (20 MHz w paśmie AWS-4), których wartość EchoStar szacuje na 9 mld dolarów.
Z komunikatu EchoStar wynika, że oczekuje on, że właściciele obligacji zamiennych podlegających wymianie zrzekną się niemal wszystkich zabezpieczeń, jakie mają te papiery.
Przypomnijmy, że z końcem 2023 r. EchoStar – po uzyskaniu zgody Federalnej Komisji Łączności – przejął pełną kontrolą nad Dish, a w ubiegłym tygodniu ogłosił przeniesienie części częstotliwości – w tym mające stanowić zabezpieczenie obligacji pasmo AWS-4 – do nowej spółki oraz utworzenie nowej firmy, która ma przejęć obsługę klientów telewizji satelitarnej i stacjonarnego internetu. Zapowiedział też, że wspólnie z doradcami będzie analizował opcje strategiczne.
Ostatnie działa związane z transferem aktywów nie spodobały się obligatariuszom. Ceny obligacji poszły w dół, zaś ich właściciele analizują wraz z prawnikami, czy spółka wywiązuje się ze swych zobowiązań związanych z wcześniej wyemitowanymi papierami.
