AT&T oficjalnie ogłosiło zamiar przejęcia Time Warner. Za akcje medialnego konglomeratu telekom zapłaci 85,4 mld dolarów. Będzie finansowana gotówką i akcjami telekomu. Wraz z przejmowanym długiem Time Warner transakcja ma wartość 108,7 mld dolarów.
Ogłoszone w nocy z soboty na niedzielę przejęcie, to na razie największa tegoroczna transakcja fuzji i przejęć na świecie. Kupując Time Warner, amerykański telekom stanie się właścicielem płatnych kanałów telewizyjnych HBO, sieci telewizyjnej CNN, a także m.in. studia filmowego Warner Bros.
Transakcja jest kolejną z serii przejęć przez operatorów telekomunikacyjnych firm zajmujących się produkcją treści i ich dystrybucją. Takie zakupy mają telekomom pozwolić zarabiać na tym, że klienci co raz częściej zastępują tradycyjne pakiety płatnej telewizji streamingiem i odbiorem wideo online.
W transakcji akcje Time Warner wyceniono na 107,5 dolarów. Na gotówkę przypada 53,75 dolara, a reszta na akcje AT&T. W piątek na giełdzie – po dużym wzroście związanym z zapowiedzią transakcji – na koniec dnia akcje przejmowanej spółki medialnej kosztowały 89,48 dolara.
Głęboko zadłużone AT&T – w końcu II kwartału miało 120 mld dolarów długu – które w kasie ma ok. 7,2 mld dolarów, aby sfinansować transakcję będzie musiało zwiększyć zadłużenie. Musi się więc liczyć z utratą dotychczasowej oceny wiarygodności kredytowej.
AT&T ocenia, że zakup Time Warner w ciągu trzech lat od sfinalizowania transakcji, co jest oczekiwane do końca 2017 r., przyniesie 1 mld dolarów synergii kosztowych rocznie. Telekom spodziewa się, że rok po zamknięciu transakcji jego zadłużenie netto do skorygowanego zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację (EBITDA) wyniesie 2,5.
Transakcja będzie wymagała zgód regulacyjnych, a o nie może nie być łatwo. W ostatnim czasie regulatorzy po obu stronach Atlantyku zablokowali kilka dużych transakcji.
Swoja opinię o transakcji ma Donald Trup, republikański kandydat na prezydenta USA. Stwierdził, że jeśli zostanie prezydentem USA, to zablokuje przejęcie Time Warner przez AT&T i dodał, że jest to przykład tworzenia struktur o olbrzymiej sile, z którymi walczy.
